Dolar bazlı küresel yatırım araçları arasında yılın dokuz aylık döneminde ABD borsa endeksleri getirileriyle öne çıkarken, değerli metaller ve kripto para piyasası geriledi. Teknoloji hisselerinin öncülüğünde Nasdaq 100 en yüksek artışı kaydederken, altın, bitcoin ve sert dalgalanma yaşayan gümüş dönemi kayıpla tamamladı.
Yılın ilk dokuz ayında Nasdaq 100 endeksi yüzde 19,42 kazançla varlık sınıfları arasında zirveye yerleşti. S&P 500 endeksi yüzde 10,95 yükseliş gösterirken, Dow Jones endeksindeki prim yüzde 5,25 seviyesinde gerçekleşti. Buna karşılık ons bazında altın yüzde 4,20, bitcoin yüzde 4,52 değer kaybederken, yüzde 20,80 gerileyen gümüş dönemin en çok kaybettiren aracı oldu.
Söz konusu dönemde varlıkların dip ve tepe noktaları arasındaki oynaklık incelendiğinde en geniş marj yüzde 122,07 ile gümüşte gerçekleşti. Dalgalanma oranı bitcoinde yüzde 69,46, altında yüzde 41,90, Nasdaq 100’de yüzde 34,71, S&P 500’de yüzde 23,74 ve Dow Jones’ta yüzde 21,50 olarak hesaplandı.
Teknoloji Rüzgarı ve Şirket Karları ABD Piyasalarını Taşıdı
Nasdaq 100 endeksi seneye başladığı 25.462,56 puandan üçüncü çeyrek bitiminde 30.408,50 puana tırmandı. 30 Mart’ta 22.841,42 puana kadar inen endeks, yapay zeka donanımları, yarı iletken ve bulut bilişim harcamalarının sağladığı ivmeyle 22 Eylül’de 30.770,63 puanla rekor tazeledi.
S&P 500 endeksi 6.896,24 puandan 7.651,54 puana yükselerek dönem içinde 13 Ağustos’ta 7.816,70 puanlık zirveye ulaştı. Bilanço açıklayan 450’yi aşkın S&P 500 şirketinin yaklaşık yüzde 85’inin beklentilerin üzerinde net kar bildirmesi ve yapay zeka yatırımlarından kaynaklanan değerleme artışları yükselişe yön verdi.
Sanayi ve finans ağırlıklı bileşenlere sahip Dow Jones endeksi ise 48.367,06 puandan 50.906,05 puana ulaştı. 30 Mart’ta 45.057,28 puana gerileyen endeks, 5 Ağustos tarihinde 54.744,33 puan ile tarihi rekor seviyesini kaydetti.
Değerli Metallerde Zirvelerin Ardından Dolar Baskısı
Altının ons fiyatı, 29 Ocak’ta 5 bin 595,47 dolarla tüm zamanların zirvesini görmesinin ardından üçüncü çeyrek sonunda 4 bin 157,41 dolara çekildi. Yıl başındaki 4 bin 339,49 dolar seviyesine göre yaşanan geri çekilmede, enflasyon kaygıları, güçlenen dolar kuru ve tahvil faizlerindeki tırmanış belirleyici oldu.
Gümüşün ons fiyatı da 29 Ocak’taki 121,65 dolarlık rekorun ardından düşüş trendine girerek dönemi 60,43 dolardan kapattı. 2026 yılı için öngörülen 46,3 milyon onsluk arz açığı tahminine ve sene başındaki likidite talebine karşın, vadeli piyasalardaki teminat düzenlemeleri ve faiz beklentileri fiyatları 17 Temmuz’da 54,78 dolara kadar çekti.
Bitcoin Eski Rekorunun Gerisinde Kaldı
Yıla 87 bin 508,83 dolardan başlayan bitcoin, dokuz aylık periyodu 83 bin 553,85 dolardan tamamladı. Kripto para birimi 14 Ocak’ta 97 bin 860,60 dolara, 1 Temmuz’da ise 57 bin 747,76 dolara kadar hareket ederken, 6 Ekim 2025’te kırılan 126 bin 198,07 dolarlık tarihi zirve aşılamadı.
Piyasaların genel seyrinde ABD Merkez Bankasının (Fed) 16 Eylül’de politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4 bandına çekmesi etkili oldu. Düzenleme cephesinde ise ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 17 Eylül’de dağıtık defter tabanlı platformlarda işlem gören belirli tokenlaştırılmış hisseler ve likidite sağlayıcıları için geçici muafiyet adımı attı.
